تواصل أرادي كابيتال (Aradei Capital) دينامية نموها خلال النصف الأول من سنة 2026، مع ارتفاع الإيرادات، والحفاظ على معدل إشغال مرتفع لمحفظتها العقارية، وتسارع وتيرة الاستثمارات. وتستعد الشركة العقارية المغربية، بشكل خاص، لإنجاز مجمع جديد في الدار البيضاء بمساحة 60 ألف متر مربع، سيجمع بين الأنشطة التجارية والترفيهية والمكاتب.
حافظت أرادي كابيتال على وتيرة نموها. ففي نهاية الأشهر الستة الأولى من سنة 2026، بلغ رقم معاملاتها الموحد وفق معايير IFRS نحو 393 مليون درهم، مدعوماً بنمو الأنشطة المتكررة ومساهمة نشاط التطوير العقاري في دار بوعزة. وتكتسي هذه النتائج أهمية أكبر بالنظر إلى أن الإيرادات باستثناء نشاط التطوير العقاري بلغت 334 مليون درهم، بزيادة قدرها 8% على أساس سنوي. وتعكس هذه الزيادة نمو المحفظة القائمة ودخول أصول جديدة مرحلة التشغيل، ولا سيما سيلا بارك الدار البيضاء (Sela Park Casablanca) الذي بدأ استغلاله في نهاية 2025.
محفظة عقارية تحافظ على معدل إشغال مرتفع
ظل الأداء التشغيلي قوياً، حيث بلغ معدل إشغال أصول أرادي كابيتال 97% في نهاية يونيو، ضمن مساحة إجمالية قابلة للتأجير تبلغ 507 آلاف متر مربع. كما ارتفعت حركة الإقبال على الأصول التجارية المزودة بأنظمة لقياس عدد الزوار، لتصل إلى 106% من المستوى المسجل خلال النصف الأول من 2025، بما يؤكد استمرار النشاط التجاري الجيد في المواقع المعنية. ويأتي هذا التطور بالتوازي مع الارتفاع التدريجي في مساهمة المشاريع الجديدة ضمن المحفظة، وتعزيز أداء الأصول العقارية المستغلة بالفعل.
دار بوعزة توفر رافعة جديدة للنمو
استفادت نتائج النصف الأول أيضاً من مساهمة استثنائية لبرنامج التطوير السكني المنجز حول سيلا بلازا دار بوعزة (Sela Plaza Dar Bouazza). ويضم المشروع 55 فيلا، بلغ معدل تسويقها حتى الآن 93%. وخلال الأشهر الستة الأولى من السنة، تم تسليم 23 فيلا إلى أصحابها. وقد حققت هذه العملية 60 مليون درهم من رقم المعاملات غير المتكرر، مما ساهم في تعزيز نتائج النصف الأول. وعلى مستوى هذا النشاط وحده، بلغ رقم المعاملات 118 مليون درهم، مقابل 105 ملايين درهم قبل عام، أي بزيادة بلغت 13%.
الاستثمارات تنتقل إلى مستوى جديد
إلى جانب النتائج المالية، يتميز النصف الأول من 2026 بشكل خاص بتكثيف جهود الاستثمار. فقد خصصت أرادي كابيتال 222 مليون درهم لاستثماراتها بين يناير ويونيو، مقابل 142 مليون درهم خلال الفترة نفسها من سنة 2025، أي بزيادة تفوق 50% خلال عام واحد. ويُوجه جزء مهم من هذه الاستثمارات إلى تطوير أصول جديدة، إلى جانب تحديث المراكز التجارية القائمة.
مشروع عقاري رئيسي بمساحة 60 ألف متر مربع في الدار البيضاء
يتمثل المشروع الأكثر أهمية في الدار البيضاء، حيث تعمل أرادي كابيتال على تطوير مجمع متعدد الاستخدامات بمساحة إجمالية تبلغ 60 ألف متر مربع. وسيتضمن المجمع المستقبلي 40 ألف متر مربع مخصصة للتجارة والترفيه، إضافة إلى 20 ألف متر مربع من المكاتب. وبنهاية يونيو، بلغت نسبة تقدم الأشغال نحو 30%. ومن شأن هذا المشروع تعزيز حضور الشركة العقارية في العاصمة الاقتصادية وتوسيع عرضها من خلال نموذج يجمع بين عدة استخدامات عقارية داخل الموقع نفسه.
بورج فاس وألمزار أيضاً ضمن برنامج الاستثمار
لا تقتصر الاستثمارات على تطوير المشاريع الجديدة، إذ تواصل أرادي كابيتال بالتوازي تحديث عدد من الأصول العقارية الموجودة ضمن محفظتها. ففي فاس، اكتملت أشغال تجديد بورج فاس (Borj Fez)، حيث جرى تحديث المساحات وتعزيز العرض المخصص للترفيه والأنشطة الترفيهية. وفي مراكش، تتواصل الأشغال في المركز التجاري ألمزار (Almazar)، على أن يتم تسليم المشروع قبل نهاية سنة 2026. وتهدف سياسة التجديد هذه إلى الحفاظ على جاذبية الأصول القائمة ومواكبة تطور احتياجات المستهلكين.
ارتفاع المديونية لتمويل النمو
ينعكس تسارع الاستثمارات بشكل طبيعي على الهيكل المالي للمجموعة. فقد بلغت الديون الإجمالية لأرادي كابيتال 3.664 مليار درهم في 30 يونيو 2026، مقابل 3.411 مليار درهم في نهاية ديسمبر 2025. وتعتمد هذه المديونية أساساً على التمويلات البنكية التي تمثل 64% من إجمالي الديون، بينما تمثل القروض بالسندات 28%، في حين تمثل سندات الخزينة 8% المتبقية. وبعد احتساب السيولة المتاحة، بلغت الديون الصافية 3.142 مليار درهم، مقابل 2.805 مليار درهم قبل ستة أشهر. ولم يشهد نطاق توحيد الحسابات، من جانبه، أي تغيير جوهري خلال النصف الأول من السنة.
استراتيجية نمو متواصلة
تظهر نتائج النصف الأول من 2026 أن أرادي كابيتال تواصل العمل على عدة محاور في الوقت نفسه: نمو الإيرادات المتكررة، الحفاظ على معدل إشغال مرتفع، تحديث الأصول القائمة وتسريع الاستثمارات. ومع مشروعها المستقبلي بمساحة 60 ألف متر مربع في الدار البيضاء، واستمرار الأشغال في ألمزار وتجديد مراكزها التجارية، تستعد أرادي كابيتال لمرحلة جديدة من التطور. وتراهن المجموعة في الوقت نفسه على توسيع محفظتها وتحويل أصولها الحالية بهدف دعم نمو إيراداتها الإيجارية بشكل مستدام.
