في مشهد اقتصادي يجمع بين التناقض الصادم والقوة التشغيلية، كشفت مجموعة رينو (Renault Group) عن نتائجها المالية لعام 2025. ورغم ظهور رقم “أحمر” ضخم في خانة صافي الأرباح بسبب فك الارتباط المحاسبي مع نيسان، إلا أن الأرقام الحقيقية على أرض الواقع تكشف عن “وحش” فرنسي يستعد للسيطرة على سوق السيارات الكهربائية عالمياً.
أرقام خضراء خلف الستار الأحمر
حققت المجموعة إيرادات بلغت 57.9 مليار يورو، بزيادة قدرها 4.5% (بأسعار الصرف الثابتة). هذا النمو لم يكن وليد الصدفة، بل جاء نتيجة استراتيجية “القيمة قبل الحجم” التي يتبناها الرئيس التنفيذي لوكا دي ميو، وفريقه القيادي.
-
هامش تشغيلي قوي: بلغ 3.6 مليار يورو (6.3% من الإيرادات).
-
سيولة نقدية قياسية: تمتلك المجموعة الآن مركزاً مالياً صافياً بقيمة 7.4 مليار يورو، وهو رقم تاريخي يعزز ثقة المستثمرين.
-
توزيع أرباح سخي: تقرر تقديم توزيعات بقيمة 2.20 يورو للسهم، ما يعكس ثقة الإدارة في التدفقات النقدية المستقبلية.
لغز خسارة الـ 10.9 مليار يورو: ما الذي حدث فعلاً؟
قد يصاب البعض بالذهول عند قراءة صافي دخل المجموعة الذي سجل خسارة قدرها 10.9 مليار يورو. لكن، وكما يوضح المحللون، فإن 9.3 مليار يورو من هذا المبلغ هي “خسارة ورقية” غير نقدية ناتجة عن تغيير المعالجة المحاسبية لحصة رينو في شركة نيسان. الحقيقة: بعيداً عن “تأثير نيسان”، تظل رينو رابحة بامتياز بـ 715 مليون يورو كأرباح صافية من نشاطها الأساسي.
المغرب وكوريا الجنوبية.. نجوم التألق الدولي
خارج أوروبا، حققت علامة رينو قفزة نوعية بنسبة 11.7%، وكان للمغرب حصة الأسد في هذا النجاح؛ حيث نمت المبيعات في المملكة المغربية بنسبة مذهلة بلغت 44.8%، مما يؤكد مكانة المغرب كقاعدة استراتيجية وتجارية لا غنى عنها للمجموعة الفرنسية.
2026: عام الهجوم الكهربائي الشامل
تستعد رينو لإطلاق “تسونامي” من الموديلات الجديدة التي تراهن عليها لرفع هوامش أرباحها:
-
رينو 5 الكهربائية: تتصدر حالياً مبيعات الفئة (B) في أوروبا.
-
داشيا بيجستر (Dacia Bigster): الرهان الجديد في فئة الـ SUV التي تكتسح الأسواق.
-
ألبين (Alpine): تخطت لأول مرة حاجز الـ 10,000 سيارة، مما يفتح آفاقاً جديدة للعلامة الرياضية الفاخرة.
“نتائجنا لعام 2025 تثبت مرونة نموذجنا التشغيلي. نحن لا نبيع سيارات فقط، بل نبني مستقبلاً مستداماً ومربحاً” – فرانسوا بروفو، المدير التنفيذي للمجموعة.
لماذا يجب أن تثق في رينو الآن؟
رفعت وكالة “S&P Global” التصنيف الائتماني لرينو إلى درجة Investment Grade (BBB-)، وهي شهادة دولية بأن المجموعة خرجت من نفق الأزمات ودخلت مرحلة الاستقرار المالي. مع انخفاض تكاليف الإنتاج بمعدل 400 يورو لكل سيارة، تبدو رينو اليوم أكثر رشاقة وقدرة على مواجهة التحدي الصيني.